スタートアップコネクト、新株発行引受に加え、セカンダリー株式引受開始

資金調達の概要

株式会社スタートアップコネクト（スタコネ）が発表したプレスリリースでは、未上場スタートアップ企業への投資手段としての「スタコネファンド」において、従来の新株発行引受（プライマリー）に加え、セカンダリー株式引受を開始することが報告されています。このセカンダリー投資は、エンジェル投資家や創業メンバーが保有する株式を対象とし、既存の投資家からの株式譲渡を通じて行われるものです。この新たな投資戦略によって、スタコネはスタートアップ企業との関与を深めつつ、企業の成長段階に応じた柔軟な資金アプローチを実現しようとしています。

スタコネはこれまでに20社以上に対してプライマリー出資を実行しており、この新しいセカンダリー投資の導入により、さらなる資金支援を行う体制を整備しています。これにより、投資先企業と継続的な関係を築きながら、スタートアップエコシステム全体の発展に寄与することが期待されています。

資金調達の背景（推測）

スタートアップ企業への投資活動が非常に活発化している現状は、経済産業省の「スタートアップ・ファイナンス研究会」にも言及されています。特に、フレキシブルな資本戦略の必要性が高まっていることが背景にあると考えられます。近年の経済環境の変化や、テクノロジーの進化により、新規事業の創出は加速しており、それに伴い未上場企業の資金調達ニーズも多様化しています。

また、未上場株式に対する流動性リスクが指摘されている中で、投資家は長期的な資本の拘束を避けるためにも、柔軟な資金戦略を求めるようになっています。新規発行株式だけでなく、セカンダリー取引への関心が高まる背景には、投資家が短期間での流動性を確保したいというニーズがあると推測されます。このように、スタコネのセカンダリー株式引受の開始は、未上場株式の流動性を改善する一環として位置づけられるでしょう。

資金調達が成功した理由（推測）

スタコネの資金調達が成功した主な理由は、以下の要素が挙げられます。

1. 信頼性のある投資ネットワークの構築: スタコネは、これまでに20社以上に対して出資を行い、信頼関係を築いてきました。この蓄積された実績は、他のスタートアップからの信頼を高め、資金調達の基盤となっています。

2. 柔軟な投資ポートフォリオ: プライマリーとセカンダリー株式両方への投資が可能となったことで、スタコネは投資戦略の幅を広げ、リスクを分散しやすくなります。また、複数の資金調達手段を提供することで、スタートアップ企業に対する魅力が増し、出資者の獲得につながっています。

3. 市場のニーズへの対応: 未上場株式への投資の需要が高まる中、スタコネがこのニーズに迅速に応える形でセカンダリー株式引受を開始したことは、タイムリーな戦略と言えます。流動性リスクの解消に寄与するこのアプローチは、他の投資家やスタートアップにとっても大きな魅力となっています。

4. 顧客志向のアプローチ: スタコネの公式発表には、スタートアップ企業との継続的な関係性の強化が強調されています。短期的な利益を追求するのではなく、中長期的な支援を目指す姿勢が、他の投資家からの信頼を獲得する要因となっています。

資金調達の参考にすべきポイント

スタートアップ企業や法人の財務担当者がこの資金調達の事例から学ぶべきポイントはいくつかあります。

1. 多様な投資戦略の導入: プライマリーとセカンダリー株式の両面から資金を集めることで、資金調達の戦略に多様性を持たせることが重要です。これにより、リスクを分散しつつ、さまざまなニーズに応じた資金供給が可能になります。

2. 信頼関係の構築: 投資家との関係を重視することは、資金調達において非常に重要です。スタコネが築いたように、継続的なコミュニケーションやサポートを通じて信頼を高め、将来的な資金調達の可能性を広げることが成功のカギとなります。

3. 市場ニーズへの迅速な対応: 投資環境やトレンドは変化するため、市場のニーズを常に観察し、新たな資金調達手段を迅速に導入する柔軟な姿勢が求められます。

4. 資金の運用方法の工夫: 投資先の選定や資金の流動性を考慮した運用方法を構築することで、資金調達後も事業の成長を持続可能なものにすることが可能です。自社の資本戦略を見直し、より健全な運用戦略を模索することが重要です。

このように、スタートアップコネクトの新たな資金調達手段は、スタートアップ企業に対して具体的な投資機会を提供するだけでなく、他の企業にとっても資金調達戦略における大いなる参考になるでしょう。

スタートアップコネクト、新株発行引受に加え、セカンダリー株式引受開始―「スタコネファンド」により自己資金による投資活動の幅を拡大 ―株式会社スタートアップコネクト2025年4月24日 10時00分6

株式会社スタートアップコネクト（本社：東京都港区、代表取締役：寺岡 大介、以下、スタコネ）は、未上場スタートアップ企業に対する新たな投資手段として、スタコネの投資戦略に基づく未上場株式の取得を目的としたファンド「スタコネファンド」において、セカンダリー株式の引受を開始したことをお知らせいたします。

 背景：未上場株式投資における新たなニーズ
スタートアップ企業への投資は年々活発化し、エンジェル投資家及び個人投資家による未上場企業への出資も増加しています。（図①）一方で、株式の保有期間が長期に及ぶケースも多く、資金の再投資やポートフォリオ戦略の柔軟性が課題となる場面も少なくありません。
経済産業省の「スタートアップ・ファイナンス研究会」（2024年）においても、未上場株式に関する流動性リスクが挙げられており、投資家やスタートアップ企業双方にとって、柔軟な資本戦略の必要性が高まっています。（図②）
こうした背景を受け、近年ではプライマリー（新規発行）だけでなく、セカンダリー（既存株主からの株式譲渡）への関心も高まっています。

図①
出典：スピーダ スタートアップ情報リサーチ（旧INITIAL）, 「2024年 Japan Startup Finance~国内スタートアップ資金調達動向決定版~」

図②
出典：経済産業省「スタートアップ・ファイナンス研究会 2024年」
「スタコネファンド」とは ─ 自社資金による柔軟な投資活動
「スタコネファンド」は、外部からの出資を受けず、スタコネが自己資金による投資を行う際の呼称で行っております。
対象となるのは、スタコネが