ファーストライトキャピタル、「SaaS Annual Report 2024 – 2025」を公開！ARRトップ400億円、上場維持基準の変更も——変化の只中にあるSaaS市場を多面的に分析

資金調達ニュースの概要

ファーストライトキャピタルが発表した「SaaS Annual Report 2024 – 2025」では、日本のSaaS市場の最新動向が多面的に分析されています。このレポートは、上場企業の年間経常収益（ARR）やマルチプルの推移、IPO・M&Aの動向、スタートアップの資金調達状況、さらにはバーティカルSaaSやAIスタートアップの特集などを含んでいます。特に注目されるのは、国内のトップSaaS企業がARR400億円を超え、ARR100億円以上の企業が12社存在するという点です。また、2024年の国内上場SaaS企業の株価売上高倍率（PSR）は4〜6倍の間で推移する一方、IPO件数は8件と昨今の傾向に対して回復基調にあることが指摘されています。さらに、資金調達の総額は1,357億円で、前年をわずかに下回っているものの、依然としてSaaSスタートアップの重要な資金源とされています。

資金調達ニュースの背景（推測）

今回のレポートに示されたデータは、日本のSaaS市場における成長と成熟の一端を反映しています。まず、ARRの増加は市場の需要が依然として高いことを示唆しており、特にトップ企業の成長率は顕著です。これは、デジタルトランスフォーメーションの進展と伴い、企業が効率化やコスト削減のためにSaaSの導入を進めていることが背景にあると考えられます。また、マルチプルの推移やIPOの件数についても、2021年の高水準からの調整を経て、2024年には回復傾向にあることが示されていますが、特に小型案件が多いことは、全体的な市場環境が不安定であることを示しています。

さらに、スタートアップへの資金流入が減少していることも気掛かりな要因です。これは、投資家のリスク回避傾向や、成長企業のレイターステージ化により初期投資に慎重になる傾向があるためと推測されます。また、国内AIスタートアップへの投資が限定的であることも、資金調達全体に影響を与えていると考えられます。特に、日本がAI市場において出遅れを見せている中で、他国に比べて資金の流入が少ないことが、今後の成長を妨げるリスク要因になり得ます。

資金調達ニュースから参考にすべきポイント（推察）

本レポートから法人経営者や財務担当者が注目すべきポイントはいくつかあります。まず、ARRやマルチプルに関するデータは、企業の成長指標として非常に重要です。特にARRが400億円を超える企業群の健全な成長を意識し、自社の成長戦略にどのように活かせるかを考える必要があります。投資家はこれらのデータをもとに投資判断を行うため、企業の成長性やビジネスモデルの健全性を見直す際の指針となるでしょう。

次に、IPO市場については、回復傾向にあるものの、小型案件が多い点には注意が必要です。これは、資本市場全体の不安定さが影響している可能性があります。企業としては、IPO準備を進めつつ、マーケットの動向を見定め、資本市場への適応戦略を考えることが重要です。また、特にM&A案件の活発化は、企業の成長戦略としても意義あるアプローチです。シナジー効果を狙った買収は、成長の加速に繋がる可能性があるため、戦略的パートナーシップを築くことが求められます。

最後に、資金調達の現状を理解することも欠かせません。スタートアップ資金調達が減少している中で、資金調達の難易度が上がっていることを意識し、より具体的な資金調達戦略を策定する必要があります。シード期からレイターステージに至るまで、各ラウンドでのファイナンスの流れや社数の推移を把握することで、自社の資金調達計画に柔軟性を持たせることが可能です。

特に、最近のスタートアップが大型資金調達を実現している背景には、外国投資家の積極的な動きがあることを忘れてはなりません。これを参考に、自社のビジネスモデルや成長戦略を国際的な視点から見直すことも不可欠です。バーティカルSaaSの成長可能性や、特定の産業に特化した戦略は、他の産業でも応用できるかもしれません。

以上のように、本レポートは日本のSaaS市場の現状を包括的に理解するための貴重な資料です。この情報を基に、企業は自社の戦略を見直し、持続可能な成長を考えるための指針とすることが求められます。

ファーストライトキャピタル、「SaaS Annual Report 2024 – 2025」を公開！ARRトップ400億円、上場維持基準の変更も——変化の只中にあるSaaS市場を多面的に分析約500社のファイナンスレコードを分析した「SaaSスタートアップ資金調達分析特集」、日本の強みを起点にAI領域でいかに勝ち筋を見出すかを考察した「国内AIスタートアップの現在地と勝ち筋特集」も収録ファーストライト・キャピタル株式会社2025年5月29日 08時00分5ファーストライト・キャピタル株式会社（本社：東京都港区、代表取締役社長：岩澤 脩、以下「ファーストライト」）は、日本におけるSaaS市場の動向を網羅的に分析したレポート『SaaS Annual Report 2024-2025』を発行いたしました。

本レポートは、上場企業のARRやマルチプルの推移、IPO・M&A動向、スタートアップ資金調達の実態、さらにはバーティカルSaaSやAIスタートアップの最新トレンドまで、定量データと実例に基づいて多角的に整理したものです。SaaS市場全体の成長構造と変化の俯瞰に加え、特集1では「SaaSスタートアップの資金調達分析」、特集2では「国内AIスタートアップの現在地と勝ち筋」について、独自データと考察を交え詳述しています。

レポート全体はこちらからダウンロードしてご覧ください。
SaaS Annual Report 2024-2025 概要

1. ARR：国内首位企業は400億円の大台に ARR100億円越え企業は12社

トップSaaS企業はARR400億円台に到達するなど、先行企業では継続的な成長がみられた。一方で、ランキング中位以下の企業のARR額の差が広がっている。ラクスやSansanなど、上位5社がARR100億円を超えたあとの5年間CAGRは25%を上回ってお