インキュベイトファンド、総額300億円規模のグロースファンド「IF Growth」を組成。非上場グロース市場に新たな資本循環をもたらし、日本発スタートアップの成長基盤を強化

資金調達の概要

インキュベイトファンドが発表した新しいグロースファンド「IF Growth」は、総額300億円の規模で運営され、主に国内スタートアップの成長を支援することを目的としています。このファンドは、特に非上場グロース市場に特化した資本供給を行い、スタートアップが持続的な成長を遂げるための基盤を強化することを目指しています。また、本ファンドは東京都の「官民連携インパクトグロースファンド」としても選定され、貴重な官民連携の資金を受けることができています。ファーストクローズが完了しており、運営には元SMBC日興証券の井原昌史氏が専任のジェネラルパートナーとして携わります。

さらに、インキュベイトファンドは同時にシードステージに特化したファンドとして205億円のファイナルクローズも完了しており、これにより、創業初期のスタートアップにも高額な資金供給を行う体制が整いました。この両ファンドの組成により、日本のスタートアップエコシステム全体における資金の流動性向上が期待されています。

資金調達の背景（推測）

資金調達の背景には、国内スタートアップにおける資本環境の変化があると考えられます。近年の上場市場改革や、M&A・セカンダリー取引に対する需要の高まりは、スタートアップにとって新たなビジネスチャンスを模索する動きへと繋がっています。この背景には、上場プロセスが進化し、投資対象としての克明な企業像が求められるようになったことがあります。そのため、資本供給が今後のスタートアップ成長においてますます重要性を増していると考えられるのです。

また、非上場グロース市場における企業への資金供給は依然として不足している現状があり、これを解決するための新たな資本循環を形成する必要性が高まっています。その中で、インキュベイトファンドは自身のシードファンドでの経験を活かし、成長資本の供給という新たなアプローチを選択しました。その結果、非上場企業が持続的に成長し、新たな雇用創出や市場活性化に寄与することを目指しているのです。

資金調達が成功した理由（推測）

資金調達が成功した背景には、いくつかの要因が存在すると考えられます。まず第一に、インキュベイトファンドがこれまでに築いてきた信頼性と実績が挙げられます。2010年の設立以来、シードファンドとして培った知見やネットワークは、投資家やパートナーシップにおいて高く評価されています。創業期のスタートアップ支援の成功を裏付けに、成長ステージにおける資金供給という新たな試みが成立する基盤を形成しています。

次に、元SMBC日興証券の井原昌史氏を専任のジェネラルパートナーとして招聘したことも、大きな成功要因と考えられます。井原氏は投資銀行業務における豊富な経験を持っており、キャピタルマーケットとの戦略的対話を行うための専門性を備えています。これにより、投資家からの信任をさらに強化し、ファンドへの投資を促す重要な要素として機能したと推測されます。

また、東京都のスタートアップ戦略推進本部からの出資を受けることによって、官民の連携が可能となり、資金調達の信頼性が向上した点も見逃せません。この公的な支援は、民間投資家の資金流入を促す効果もあり、今後の展開に期待が寄せられています。

資金調達の参考にすべきポイント

法人経営者や財務担当者が資金調達を行う際、「IF Growth」の事例から学べる具体的なポイントは以下の通りです。

1. 市場の変化を的確に捉えること
   資金調達を行う際は、常に市場環境や産業動向を意識し、その変化に適応することが必要です。「IF Growth」では、上場市場改革をチャンスと捉え、スタートアップへの成長資本供給に特化したファンドを立ち上げました。自身のビジネスがどのような市場環境下にあるのかを分析し、最適な資金調達戦略を策定することが重要です。

2. 専門性の高い人材の確保
   ファンド組成に際しては、専門的な知識や経験を持つ人材の招聘が成功に寄与することを示しています。特に資金調達やキャピタルマーケットとの関係構築においては、その道の専門家を活用することで、信頼性を高めることができます。

3. 官民連携の活用
   地方自治体や政府機関との連携は、資金調達の信頼性を向上させるだけでなく、資金の流入を促進する効果があります。特にスタートアップ支援策を持つ官公庁との関係構築は、潤沢な資金源を確保する手段として有効です。

4. 資金調達の多様化
   再投資やファンド間での資金移動、エコシステム内での相互作用などによって資金を多様化することも重要です。多様な資金源を確保することで、リスクヘッジができるとともに、成長の支援に必要なリソースを迅速に確保できる体制を整えることが可能です。

これらのポイントを踏まえ、今後の資金調達戦略を資源化する際には、市場の変化を敏感に捉え、自社に合った最適解を見つける姿勢が求められるでしょう。

インキュベイトファンド、総額300億円規模のグロースファンド「IF Growth」を組成。非上場グロース市場に新たな資本循環をもたらし、日本発スタートアップの成長基盤を強化〜並行してシードファンドを205億円で組成完了〜インキュベイトファンド2025年5月28日 09時00分28
インキュベイトファンド株式会社（本社：東京都港区、代表パートナー：赤浦 徹、本間 真彦、和田 圭祐、村田 祐介、ポール・マクナーニ 以下、インキュベイトファンド）は、グロースキャピタルに特化したファンド「IF Growth」を組成し、ファーストクローズを完了いたしました。最終的なファンド総額は300億円を予定しています。また、元SMBC日興証券の井原昌史氏を本ファンド専任のジェネラルパートナーとして招聘いたしました。
並行して、シードステージに特化したファンドについても、関連ファンドと併せて総額205億円でファイナルクローズいたしました。
１．グロースキャピタルに特化したファンド「IF Growth」
・設立背景
昨今、上場市場改革の進展や、M&A・セカンダリー取引への需要の高まりを背景に、スタートアップを取り巻く資本環境は大きな転換点を迎えています。一方で、こうした変化を着実に成長へとつなげていくために不可欠な、非上場グロースステージの企業への継続的な資本供給を担えるプレイヤーは、国内では依然として限られているのが現状です。

こうした課題に対し、インキュベイトファンドは、2010年の創業以来一貫してシード特化型ファンドとして築いてきた起業家支援の知見を活かしつつ、非上場グロース市場における資本循環の新たな選択肢を提示し、日本発スタートアップの持続的な成長を後押しすべく、「IF Growth1号投資事業有限責任組合」を組成いたしました。

なお、本ファンドは東京都のスタートアップ戦略推進